철 콘도르와 거래하는 옵션.
대부분의 투자는 가격이 올라갈 것이라는 기대와 함께 이루어집니다. 일부는 가격이 하락할 것이라는 기대감으로 만들어진다. 불행히도 가격이 전혀 움직이지 않는 경우가 종종 있습니다. 시장이 움직이지 않을 때 돈을 벌 수 있다면 좋지 않을까요? 글쎄, 할 수있어. 이것은 옵션의 아름다움이며, 특히 철 콘도로 알려진 전략의 아름다움입니다.
[철 콘도와 함께 비행하기 전에 옵션 지식의 둥지를 만들어야합니까? Investopedia Academy의 초급자를위한 옵션 코스는 이해하기 쉬운 유추 및 실제 거래 예제로 옵션을 분류 할뿐만 아니라 옵션 거래를 계획하고 실행할 때 활용할 수있는 도구를 제공합니다. 오늘 그것을 확인하십시오! ]
철 콘센트는 복잡하게 들리며 배우기까지 다소 시간이 걸리지 만 일관된 수익을내는 좋은 방법입니다. 실제로, 몇몇 아주 유익한 상인은 독점적으로 철 콘도를 이용한다. 그래서 철 콘도르 란 무엇입니까? 그것을 보는 두 가지 방법이 있습니다. 첫 번째는 짧은 스트라이크와 긴 스트라이크의 한 쌍의 외투로 그것을 보는 또 다른 방법은 두 가지 신용 스프레드 (시장보다 콜 신용 스프레드와 시장 아래 퍼팅 신용 스프레드)입니다. 철 콘도르에 이름을 붙이는 것은이 두 개의 "날개"입니다. 이들은 시장이 현재있는 곳에서 상당히 멀리 떨어질 수 있지만 엄격한 정의에는 연속적인 가격이 포함됩니다.
신용 스프레드는 본질적으로 옵션 판매 전략입니다. 판매 옵션을 통해 투자자는 옵션에 내재 된 시간 프리미엄과 내재 변동성을 이용할 수 있습니다. 신용 스프레드는 돈을 많이 버는 옵션을 사서 더 가깝고 더 비싼 옵션을 판매함으로써 만들어집니다. 이렇게하면 두 옵션 모두 쓸데없이 만료되어 그 신용을 유지할 수 있기를 희망하면서 신용이 생성됩니다. 기초가 가까운 옵션의 파업 가격을 넘지 않는 한, 당신은 완전한 신용을 유지하게됩니다.
1270 년 S & amp; P 500을 사용하면 1320 년 9 월 통화 옵션 (위의 차트에서 4 점 아래 검은 색 점)을 2.20 달러에 구매하고 1325 년 9 월 통화 (3 위 검은 색 점)를 4.20 달러에 판매 할 수 있습니다. 그러면 계정에 2 달러의 크레딧이 생성됩니다. 이 트랜잭션에는 유지 보수 여유가 필요합니다. 브로커는 계정에 현금 또는 유가 증권의 가격과 파업의 차이를 뺀 금액 만 요구할 것입니다. 이 예에서는 각 스프레드에 대해 1,300 달러입니다. 시장이 1325 년 9 월에 끝나면 15 %의 수익을 내기 위해 200 달러의 크레딧을 유지합니다.
철분 콘돔을 만들려면 비슷한 방식으로 신용 퍼팅 스프레드를 추가하면됩니다. $ 5.50에 1185 년 9 월 풋 (포인트 1 아래 검은 점)을 구입하고 또 다른 1 달러의 크레디트를 얻기 위해 9 월 1200 일 (포인트 2 위의 검은 점)을 6.50 달러에 판매하십시오. 여기에서 유지 보수 요구 사항은 1,400 달러이며 각 스프레드에 대해 100 달러입니다. 이제 철 콘돔이 있습니다. 시장이 1200에서 1325 사이에 머무르면 전체 크레딧을 유지하게되며 현재는 300 달러입니다. 요구 사항은 $ 2,700입니다. 귀하의 잠재적 수익은 2 개월 미만 동안 11.1 %입니다! 이것은 현재 증권 거래위원회 (SEC)의 엄격한 철 콘도 정의에 부합하지 않기 때문에 양측 모두에 마진이 있어야합니다. 연속 타격을 사용하면 한쪽에만 여백을 두어야하지만 성공 확률은 분명 낮아집니다.
부드러운 비행을위한 팁.
이 전략을 사용할 때 유의해야 할 몇 가지 사항이 있습니다. 첫 번째는 인덱스 옵션을 사용하는 것입니다. 그들은 좋은 수익을 내기에 충분한 암시 적 변동성을 제공하지만, 귀하의 계정을 매우 빠르게 쓸어 버릴 수있는 진정한 변동성이 없습니다.
그러나 철저한주의를 기울여서는 안됩니다. 주의를 기울이고 수학에 능숙하다면 잠재 손실이 잠재적 이득보다 훨씬 높다는 것을 알게 될 것입니다. 이것은 당신이 옳을 확률이 매우 높기 때문입니다. 위의 예에서 양측 모두 80 % 이상입니다 (delta를 확률 지표로 사용하면 시장이 파격 가격을 초과하지 않습니다).
완전한 손실을 피하기 위해 시장이 정상적으로 수행하고 범위 내에서 거래하는 경우 아무 것도 할 필요가 없으며 전체 순위가 무용지물이 될 수 있습니다. 이 경우 전체 신용을 유지해야합니다. 그러나 시장이 한 방향 또는 다른 방향으로 강하게 움직여 파업 중 하나를 통해 접근하거나 파손하는 경우 그 위치에서 벗어나야합니다.
울퉁불퉁 한 착륙을 피하십시오.
철 콘도르의 한면에서 벗어나는 방법은 다양합니다. 하나는 단순히 특정 신용 스프레드를 판매하고 다른 쪽을 보유하는 것입니다. 다른 하나는 전체 철 콘도르에서 벗어나는 것입니다. 만료 될 때까지 남은 기간에 따라 다릅니다. 또한 손실 측면을 더 많은 아웃 오브 더 돈 스트라이크로 돌릴 수 있습니다. 여기에는 많은 가능성이 있으며, 철 콘돔의 진정한 기술은 위험 관리에 있습니다. 이면에서 잘 할 수 있다면, 확률, 옵션 시간 프리미엄 매도 및 내재 변동성을 자신의 측면에 넣는 전략이 있습니다.
다른 예를 들어 봅시다. 대략 697에 RUT로, 당신은 뒤에 오는 철 콘돔을 위에 둘 수 있었다 :
9 월 RUT 770을 2.75 달러에 구입하십시오.
9 월 RUT 760을 $ 4.05에 판매하십시오.
9 월 RUT 620을 4.80 달러에 구입하십시오.
9 월 RUT 630을 $ 5.90에 판매하십시오.
총 크레딧은 2.40 달러이며 유지 관리 요구 사항은 17.60 달러입니다. 이는 성공 가능성이 85 % (델타 기준) 인 13 % 이상의 잠재적 이득입니다.
철 콘도 옵션 전략은 옵션 거래자가 기본 자산의 가격에서 중요하지 않은 변동으로 이익을 얻는 최선의 방법 중 하나입니다. 많은 상인들은 위와 아래로 큰 움직임이 이익을 위해 필요하다고 생각하지만 위의 전략에서 배웠 듯이 자산 가격이 실제로 움직이지 않으면 잘 생긴 이익이 가능합니다. 이 전략의 구조는 처음에는 혼란스러워 보일 수 있습니다. 이것이 경험 많은 거래자가 주로 사용하는 이유이지만 복잡한 구조가이 강력한 거래 방법에 대해 더 많이 배우지 못하게합니다.
철 콘도 옵션 전략.
변동성이 낮 으면이 고급 옵션 전략을 활용하는 것이 좋습니다.
활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.
활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.
활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.
활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.
숙련 된 옵션 트레이더로서 낮은 변동성을 활용할 수있는 제한된 위험 전략을 찾고 있다면 철 콘도가 갈 길이 될 것입니다.
철 콘돔을 어떻게 만드나요?
철재 콘도르는 일반적으로 곰 통화 확산과 황소 퍼트 스프레드라는 두 개의 수직 스프레드의 조합으로 간주됩니다. 이 전략에는 네 가지 옵션 계약이 있으며, 각각 만기일이 동일하고 행사 가격이 다릅니다.
이익 / 손실 철 condor의 다이어그램입니다.
철 콘도르를 건설하기 위해서, 상인은 돈이 들지 않는 전화와 돈을 버는 것을 팔고 동시에 돈을 더 내야하는 전화를 사기도하고, 돈 넣어. 나비가 퍼지 듯이, 철 콘도르는 날개가있는 커다란 새와 비슷한 수익 / 손실 도표에서 그 이름을 얻습니다.
트레이더가 철 콘도르 전략을 다른 주요 변동성 옵션 전략과 비교할 때 고려해야 할 주된 이유는 일반적으로 트레이더가 동일한 위험에 대해 더 큰 순 크레딧을 생성 할 수있게한다는 것입니다. 그러나 여러 가지 구매 및 옵션 판매를 요구하는 옵션 전략과 관련된 추가 비용이 있음을 인식하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 철 콘도르의 경우와 마찬가지로 거래의 네 가지 "다리"가 있기 때문입니다.
철 콘도의 목적.
기본 보안의 가격이 만료에 의해 많이 움직이지 않을 것이며 자신의 위험을 제한하고자하는 거래자는 철 콘도를 건설하는 것을 고려할 수 있습니다. 앞서 언급 한 것처럼이 전략의 이점은 일반적으로 상장자가 잠재적 손실을 제한하면서 더 큰 프리미엄을 생성 할 수 있다는 것입니다. 또한 포지션을 지원하기위한 마진 요구 사항은 단 한 번의 스프레드로 제한되므로 투자 수익률을 높일 수 있습니다.
철 콘도는 전략이 공개되는 동안 기본 보안의 변동성이 적으므로 이익을 얻는 제한된 위험의 제한된 수익 전략입니다. 최대 잠재 수익은 포지션 구성 초기에받은 크레딧이며, 기본 자산이 많이 이동하지 않는 경우 (즉 만료시 두 가지 내부 판매 옵션 사이에 정착하는 경우) 획득됩니다. 1.
근본적인 안보 가격이 움직 였고 내부 파업 밖에서 폐쇄되면 철 콘도르의 손실이 실현 될 것입니다. 최대 잠재적 손실은 어느 스프레드의 파업 가격과 계약 규모의 곱으로 시작시받는 프리미엄보다 적은 금액으로 계산됩니다.
최대 잠재적 인 이익과 손실을 이해하는 것은 철 콘돔 거래에 매우 중요합니다. 이 전략은 작은 이익을 창출하도록 설계되었으며 잠재 손실이 이익 잠재력보다 크지 만 손실에는 제한이 있습니다. 또한, 철 콘도르가 어떻게 구성되어 있느냐에 따라 수익 잠재력을 희생 시키더라도 수익성있는 교역의 가능성을 높일 수 있습니다. 따라서 수익성 높은 무역의 가능성을 높이기 위해 잠재적 인 상승 잠재력을 상쇄 할 수 있습니다.
가설적인 철 콘도 거래.
12 월 1 일에 XYZ Company가 $ 50로 거래한다고 가정합니다. 철 콘도르를 건설하기 위해, 상인은 멀티 레그 옵션 전략을 시작할 것입니다. 이것은 1 월 40 일에 $ 0.50의 프리미엄을 50 달러 (한 계약에 의해 관리되는 100 주를 0.50 달러로 할증료)로 구입하고 1 월 60 일에는 $ 50의 비용으로 프리미엄을 $ 0.50 (0.50 프리미엄 회 100 하나의 계약에 의해 통제되는 주식). 동시에, 철 콘도르를 완성하기 위해 상인은 1 월 45 일에 1 달러의 프리미엄을 100 달러 (1 계약에 의해 통제되는 100 달러의 프리미엄 타임즈)와 1 달러의 1 달러의 콜을 1 달러에 $ 100의 신용 (프리미엄 1 회와 한 계약에 의해 통제되는 100 개의 주식).
무역 티켓은 다음과 같습니다.
이 시나리오에서 거래자는 거래 시작시 $ 100를 받게됩니다 (판매 된 45 put 및 55 call에서받은 $ 200, 구입 한 40 put 및 60 call에 대해 100 달러 감소). 이 100 달러 크레딧은 최대 이익 잠재력이기도합니다. 기본 주식이 만기시 두 내부 판매 옵션 (45 put 및 55 call) 사이의 어느 곳에 나 정착한다면 최대 이익 잠재력이 실현 될 것입니다. 이는 네 가지 옵션 모두 쓸데없이 만료되어 상인이 보험료를 처음부터 계속받을 수 있기 때문입니다.
XYZ 주식이 이익 범위 ($ 45- $ 55)를 벗어난 곳에서 폐쇄되면 손실이 발생할 것입니다. 예를 들어 만료시 $ 40로 이동하면 모든 옵션이 쓸모 없게 만료되기 때문에 손실이 발생할 수 있습니다. 단, 판매 된 45 put은 예외입니다. 이 옵션은 당신이 그것을 팔아 준 사람에게 5 달러의 가치가 있습니다 (45에서 40, 계약에 의해 통제되는 100의 주식 시간). 따라서 $ 400의 최대 손실이 실현됩니다 (45 put에서 $ 500 손실, 개시시받은 $ 100 신용보다 적음). 마찬가지로 주식이 만료시 60 달러로 이동하면 55 옵션을 제외한 모든 옵션이 무용지물이됩니다. 다시 말하지만, 이로 인해 최대 잠재적 손실은 400 달러가됩니다. 기본 주식이 40 달러 아래로 떨어지거나 60 달러 이상 상승하더라도 철 콘도르가 어떻게 구성 되었는가에 따라 손실은 400 달러를 초과 할 수 없다는 점은 주목할 가치가있다.
적절한 파업 가격을 선택하는 것은 철 콘도와 함께 성공하는 데 중요합니다. 성공 확률과 최대 잠재 이익 사이의 절충을 이해하는 것이 중요합니다. 거래자들은 판매 된 파업 가격을 더 높은 순 차감을 생성 할 수있을만큼 충분히 근접하게 위치 시키려고하지만, 만기시에 두 자산 사이에 기초 자산이 정착 할 확률이 충분히 높습니다. 이 범위를 좁힘으로써 상인은 자신의 성공 확률을 낮추고 있습니다. 이러한 파업 가격이 더 높을수록 만료시 두 가지 가격 사이에 근본적인 증권이 정착 할 확률이 높아집니다.
이 확률을 예측하는 한 가지 방법은 델타를 사용하는 것입니다. 예를 들어 0.05의 델타를 가진 짧은 계약은 계약의 만기일이 95 % 확률 인 2 표준 편차가됩니다. 이 매우 높은 성공 확률에 대한 절충은 매우 작은 크레딧을받을 가능성이 높습니다. 앞서 언급했듯이 수익성이 높은 거래를 늘리거나 줄이기 위해 원하는 이익을 조정할 수도 있습니다.
가장 중요한 요소는 변동성 기대치입니다. 낮은 휘발성 환경이 지속된다고 생각한다면 철 콘센트는 강력하고 제한적인 위험을 초래하는 도구가 될 수 있습니다.
자세히 알아보기.
거래 옵션에 대해 자세히 알아보십시오. 옵션 계약을 찾으십시오. 전략 평가기를 사용하여 단일 및 다중 레그 옵션 전략을 테스트하십시오 (로그인 필요).
관련 기사.
다음은 시장 거래에 도움이되는 5 가지 촛대 패턴입니다.
짧은 관심은 주식 감정을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 옵션의 변동성 인 미결제.
RSI를 사용하여 주식 또는 지수가 초과 또는 저평가되었는지 평가할 수 있습니다.
다우 이론 (Dow Theory)은 시장의 움직임이 지속될 수있는시기를 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
Fidelity 모바일 앱.
최신 Viewpoints 기사를 받고, 포트폴리오를 관리하고, 수표를 입금하십시오.
Comments
Post a Comment