옵션 더블 다운 전략

두 번.

'더블 업'의 정의

상인이 불리한 가격 움직임이 발생했을 때 자산의 현재 위치를 두 배로 늘리는 투자 전략. 위험을 두 배로 늘림으로써 상인은 증권이 유리한 방향으로 움직일 때 더 큰 수익을 얻길 희망합니다.

깨기 다운 '더블 업'

이중 업 전략을 실행할 때, 투자자는 최근의 불리한 가격 변동이 일시적 일 뿐이며 곧 바뀔 것이라고 믿습니다. 가격 반전을 이용하기 위해 투자자는 자신의 현재 위치를 증폭시킵니다. 배가는 위험한 전략이지만 큰 수익을 가져올 수 있습니다.

수리 전략으로 깨진 거래 수정.

주식 포지션에서 상당한 손실을 입은 투자자는 "매도 및 손실", "보유 및 희망"또는 "배수"의 3 가지 옵션으로 제한되었습니다. "보류 및 희망"전략은 주가가 구매 가격으로 돌아가도록 요구하며, 그렇게되면 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.

"더블 다운"전략은 주가가 잘 돌아갈 것이라는 희망으로 좋지 않은 돈을 던질 것을 요구합니다. 다행히도 추가 위험없이 손익분기 점을 줄임으로써 주식을 "수리"할 수있는 네 번째 전략이 있습니다. 이 기사에서는 전략을 탐색하고이를 사용하여 손실로부터 복구하는 방법에 대해 설명합니다.

전략 정의.

수리 전략은 기존의 잃어버린 주식 포지션을 중심으로 구축되며 하나의 통화 옵션을 구매하고 소유 된 주식 100 주마다 두 가지 통화 옵션을 판매하여 구축됩니다. 두 통화 옵션의 판매로 얻은 프리미엄이 한 통화 옵션의 비용을 충당하기에 충분하기 때문에 결과는 훨씬 더 빨리 투자를 중단 할 수있는 "무료"옵션 포지션입니다.

전략에 대한 이익 - 손실 다이어그램은 다음과 같습니다.

복구 전략을 사용하는 방법.

너무 오래 전에 XYZ의 500 주를 90 달러에 구입했다고 가정 해 봅시다. 주식은 이후 나쁜 수입 발표 이후 50.75 달러로 떨어졌습니다. 당신은 최악의 상황이 회사를 위해 끝났다고 믿고 주식은 내년에 다시 돌아올 수 있지만 90 달러는 부당한 목표처럼 보입니다. 결과적으로, 귀하의 유일한 관심은 상당한 손실로 귀하의 지위를 팔지 않고 가능한 한 빨리 해산하는 것입니다. (궤도에 진입하기위한 더 자세한 전략을 보려면 거래가 어지럽게 될 때해야할 일을 읽어보십시오.)

수리 전략 수립에는 다음과 같은 직책이 필요합니다.

12 개월간 $ 50 통화 중 5 통화 구입. 이렇게하면 주당 $ 50의 비용으로 추가 500 주를 구입할 수있는 권리가 생깁니다. 12 개월간의 70 달러 통화 중 10 번을 쓰는 중. 즉, 주당 70 달러로 1,000 주를 팔아야 할 의무가 있습니다.

이제 주당 90 달러 대신 주당 70 달러의 손익을 털어 낼 수 있습니다. 이것은 $ 50 통화의 가치가 XYZ 주식 포지션의 $ 20 손실과 비교하여 + 20 달러가 되었기 때문에 가능합니다. 결과적으로 귀하의 순 위 치가 0이됩니다. 불행히도 70 달러를 초과하는 거래는 주식 매각을 요구합니다. 그러나 전화를 걸 때 얻은 프리미엄과 예상보다 일찍 잃어버린 주식 포지션을 유지하게됩니다.

잠재적 인 시나리오를 살펴보십시오.

그래서, 이 모든 것이 무엇을 의미합니까? 가능한 시나리오를 살펴 보겠습니다.

XYZ의 주식은 주당 50 달러에 머물러 있습니다.

스트라이크 가격 결정.

수리 전략을 사용할 때 가장 중요한 고려 사항 중 하나는 옵션에 대한 파업 가격을 설정하는 것입니다. 이 가격은 무역이 "자유"인지 아닌지를 결정하고 손익분기 점에 영향을 미칩니다.

주식 포지션에서 미실현 손실의 규모를 결정함으로써 시작할 수 있습니다. 40 달러에서 구입했고 현재 30 달러에서 거래되는 주식은 주당 10 달러의 종이 손실과 같습니다.

옵션 전략은 일반적으로 (위의 예에서 $ 30의 파업으로 통화 구매) at-the-money 통화를 구매하고 구매 통화의 파업 이상의 파격 가격으로 통화 불능 통화를 작성하여 구성됩니다 주식 손실의 절반 ($ 30 통화보다 5 달러 높은 가격으로 35 달러짜리 통화).

3 개월 옵션으로 시작하여 필요에 따라 1 년 LEAPS까지 상향 이동하십시오. 일반적으로 주식에 누적 된 손실이 클수록 복구에 더 많은 시간이 소요됩니다. (해당 통화 기록에서 LEAPS 사용에 대한 LEAPS에 대한 내용은 계속 읽으십시오.)

일부 주식은 "무료"로 복구 할 수 없으며 직위 확립을 위해 소액 결제가 필요할 수 있습니다. 손실이 매우 많은 경우 (예 : 70 % 초과) 다른 주식은 수리가 불가능할 수 있습니다.

지금도 깨지기 쉬울 수도 있지만, 많은 투자자들은 그 날이 올 때 불만을 품습니다. 그렇다면 탐욕에서 두려움으로 돌아가서 탐욕으로 돌아가는 투자자는 어떻습니까? 예를 들어, 이전 예제의 주식이 $ 60로 증가하고 이제는 $ 70에 도달하면 판매 의무가 아닌 주식을 보유하고 싶습니다.

운 좋게도 옵션 옵션을 최대한 활용하여 어떤 경우에 도움을 얻을 수 있습니다. 주식이 원래의 손익분기 (예 : 90 달러) 아래에서 거래되는 한, 주식의 전망이 강세 인 한 좋은 아이디어 일 수 있습니다.

주식의 변동성이 증가하고 주식을 보유하기 위해 거래 초기에 결정을 내리는 경우 포지션을 푸는 것이 더 좋은 아이디어가됩니다. 이것은 당신이 여전히 기본 주식 가격과 좋은 위치에있는 동안 당신의 옵션이 훨씬 매력적으로 가격이 책정되는 상황입니다.

그러나 주식이 손익분기 점 또는 그 이상으로 거래되면 포지션에서 벗어나려고하면 문제가 발생합니다 : 옵션의 총 가치가 부정적이기 때문에 현금을 포크로 요구해야합니다. 큰 문제는 투자자가이 가격으로 주식을 소유하기를 원하는지 아닌지입니다.

앞의 예제에서 주가가 주당 120 달러에서 거래되는 경우 $ 50 콜의 가치는 $ 70이며 스트라이크 가격이 $ 70 인 두 건의 단기 콜의 가치는 $ 100입니다. 결과적으로, 회사의 직위를 재 확립하는 것은 오픈 마켓 구매 (120 달러), 즉 원래 주식 판매에서 90 달러를 더한 것과 추가로 30 달러를 추가하는 것과 같은 비용이 들게됩니다. 또는 투자자는 30 달러짜리 이체 옵션을 폐쇄 할 수 있습니다.

결과적으로 가격이 원래의 손익분기 보전 가격 이하로 유지되고 잠재 고객이 좋아 보인다면 일반적으로 포지션을 푸는 것을 고려해야합니다. 그렇지 않으면 시장 가격으로 주식의 위치를 ​​다시 설정하는 것이 더 쉽습니다.

복구 전략은 추가 자본을 투입하여 추가 위험을 감수하지 않고 손익분기 점을 줄일 수있는 좋은 방법입니다. 사실, 많은 경우에 "자유로운"위치를 설정할 수 있습니다.

이 전략은 10 %에서 50 %의 손실을 경험 한 주식과 함께 사용하는 것이 가장 좋습니다. 더 많은 것을 수리하기 전에 연장 된 기간과 낮은 변동성이 필요할 수 있습니다. 이 전략은 변동성이 큰 주식에서 시작하는 것이 가장 쉽고, 수리를 완료하는 데 필요한 시간은 주식에 대한 손실 발생 크기에 따라 다릅니다. 대부분의 경우 만료 될 때까지이 전략을 유지하는 것이 가장 좋지만, 투자자가 이전에 더 나은 위치를 벗어나는 것이 더 나은 경우도 있습니다.

롤링 아웃.

옵션 조정 전략.

참고 : 아래의 아래로 굴러가는 예제는 옵션 거래 조정을 설명하기위한 것입니다. 인텔과 관련된 특정 권장 사항으로 해석되어서는 안됩니다.

Intel에서 Naked Put 작성하기.

2009 년 11 월 18 일 Intel (INTC) 거래가 $ 20 / share 이상인 나는 한 달 만에 12 월 (2009 년) 만료와 함께 $ 20의 파업 가격으로 단일 누드 풋볼을 썼다. 교환으로, 나는위원회에서 $ 47.25의 순 프리미엄 지불액을 고려하여 받았다.

한 달 후에 INTC가 20 달러 / 주 이하로 거래 되었다면, 2020 달러, 또는 20.20 달러 / 주 (옵션이 나에게 할당되었을 때 브로커가 저에게 부과하는 수수료를 포함 할 것입니다)에 100 주식을 구입할 의무가 있습니다.

그러나 풋이 나에게 배정 된 경우, 내가받은 순 프리미엄은 비용 기준을 낮추는 역할을합니다. 주식 인수를 끝내면 조정 된 비용 기준은 $ 19.73 ($ 20.25에서 $ 47.25 순 보험료를 뺀 것)이 될 것입니다.

연간 배당금 $ 0.56 / 주, 조정 된 비용 기준에 근거하여 INTC의 100주의 주식 배당 수익률은 2.84 %가됩니다. 주식이 20 달러 / 주 이상으로 만기가되면, 31 일 만에 2000 달러의 묵시적 의무로부터 47.25 달러를 얻는다. 이는 연율 화율이 28 % 미만에 불과할 것으로 예상됩니다.

이제는이 모든 것이 총 달러 수익 또는 배당 수익 측면에서 큰 이득이 아님을 인정합니다. 그러나 INTC는 훌륭한 대차 대조표, 내구성있는 경쟁 우위, 그리고 오랜 배당금 및 배당 성장의 역사를 지닌 고품질의 회사라고 생각합니다. 그리고 나는이 무역이 INTC 주식을 획득하기위한 더 긴 캠페인에서 시작 일제 인사 일 뿐이라고 생각했습니다.

돈 벌거 벗은 풋에 압연하고 나가기.

입을 열어 본 직후, 사실 그 다음날 INTC는 $ 20 / share 이하로 되돌아갔습니다. 주식은 12 월 중순 경에 연속적으로 며칠 동안 그 수준 아래로 떨어지기 전에 12 월 초에 20 달러 / 주 이상으로 다시 돌아서 변동했다.

만기가되기 전 수요일에 주식은 $ 19.28에서 19.80 사이의 범위에서 거래되었으며 $ 19.38로 마감했다. 비록 만기가되기까지 아직 거래일이 며칠 남았음에도 불구하고 주식이 계속 떨어질 위험을 감수하고 싶지 않았습니다.

자, INTC의 주식을 얻으려고 정말 노력한 것을 고려해 볼 때 (가능한 한 인간에게 지불하는 것만 큼), 기본적으로 세 가지 선택이있었습니다.

선택 1 - 아무 것도하지 않고 풋을 나에게 할당되게하십시오.

INTC가 만료시 $ 20 / share 이하로 유지된다면, 이 선택은 저에게 미리 설정된 $ 19.73의 비용 기준과 2.84 %의 수익률을 제공 할 것입니다. 주식이 이미 조정 된 비용 기준 아래에서 거래 되었기 때문에이 선택을 좋아하지 않았습니다.

다행히도 더 나은 선택이있었습니다.

선택 2 - 롤 아웃.

나는 12 월에 20 달러의 파업 가격을 매입하고 1 월에 동일한 파업 가격으로 만료되는 새로운 파이트를 매도함으로써 이것을 할 것이다. 이것은 1 월을 12 월에 마감하는 데 드는 비용보다 더 많이 팔 수 있기 때문에 추가적인 순 보험료 인상을 가져올 것입니다. 이렇게하면 어쩌면 인수의 최종 비용 기준을 19.73 달러에서 19.50 달러 전후로 떨어 뜨릴 수 있습니다.

Choice 2는 Choice 1보다 우수하지만 INTC가 좋아하는만큼, 이것이 결국 칩 제조업체라는 것을 알고 있습니다. INTC는 상당한 구조적 이점을 지닌 세계적 수준의 비즈니스라고 생각하지만 주식은 여전히 ​​변동성이 있습니다.

주식이 계속 떨어지면 어떻게 될까요? 1 월 만료까지 $ 17 또는 $ 18로 거래하면 어떻게됩니까?

재고가있는 돈이 깊을수록 해당 옵션에 외래 값이나 시간 값이 적게 걸리므로 앞으로는 그 위치를 조정하여 유연성을 유지해야합니다.

선택 # 3 - 롤링 아웃.

또 다른 선택은 더 낮은 가격으로 낮추려고 시도하는 것이지만이를 달성하고 프리미엄이나 크레딧을 생성하기 위해서는 일반적으로 한 달보다 더 멀리 나가야합니다.

그리고 실제로, 내리고 굴러가는 길은 제가 선택한 길이었습니다.

12/16/09에 저는 12 월 $ 20를 (커미션 포함) $ 74.74에 구입하고 4 월 $ 19를 $ 121.24에 판매하여 46.50 달러의 크레디트를 얻었습니다.

수익을 여러 가지 방식으로 계산할 수는 있지만 롤링 방식 (그리고 롤링 아웃)은 초기 거래 마감 및 프리미엄 예약 방식을 고려하는 방식입니다. 이전 위치를 닫는 데 드는 비용은 현재 위치에 추가하는 것입니다.

그래서이 예에서, 나는 나의 초기 벌거 벗은 입지를 닫고 보험료의 47.25 달러는 이익으로 내 마음 속에 "예약"되었다고 생각합니다.

그것이 $ 12 월 $ 20를 다시 구매하는 "비용"$ 74.74 사실, 하지만 나는 새로운 4 월 $ 19를 쓰는에서받은 프리미엄에서 그 금액을 뺍니다. 위와 같이 $ 46.50의 새로운 "개방형"순 크레디트를 얻으려면 $ 72.74보다 $ 121.24 저렴합니다.

덧붙여 말하자면, 이것은 세금 환급에 대한 거래를 신고 할 때 롤링 아웃 거래를 처리하는 것과 완전히 반대입니다. 국세청 (IRS)은 귀하의 첫 번째 손실액을 고려합니다 (귀하가 포지션을 개설 할 때 $ 47.25를 받고이를 종료하기 위해 $ 74.74를 지불했습니다).

이제 4 월 만료일에 주식이 19 달러 / 주 이하로 거래되고 추가 롤이나 조정을하지 않고도 자신을 배당 할 수있게 된 경우, 이는 새로운 조정 원가 기준을 계산하는 방법입니다.

나는 지금까지받은 총 순 보험료 ($ ​​47.25 + $ 46.50, $ 93.75)보다 적은 $ 1920 (주식을 배정받는 것에 대한 나의 수수료를 포함)을 취하고 총 순 투자액은 $ 1826.25 또는 $ 18.26이된다. /몫. 그러면 배당 수익률이 3.06 %로 증가합니다.

세 가지 선택 중에서, 나는 그것이 가장 나쁜 보수적 인면을 보였기 때문에 이것이 가장 보수적이라고 생각했습니다.

그러나 다른 사람들은 동의하지 않을 수 있습니다. 이 경우에있어서의 무역은 낮은 파업 가격을 얻기 위해 시간을 희생했다는 것이 었습니다. 그러나 주식이 장기 하락세 인 경우, 4 월까지 계속 압연을하면 주식을 3 개월 동안 계속해서 상처를 줄 것입니다.

그렇기 때문에 당신이 할 수있는 최상의 비즈니스를 절대적으로 선택하는 것이 중요합니다. 문제의 첫 징후가 나타나면 페니 주식이되는 무언가에 대해 책임을지지 않습니다.

두 퍼팅 모두 거의 동일한 금액의 프리미엄을 제공했지만 초기 보유 기간은 단 1 개월 이었지만 롤 포지션은 4 개월 동안 보유해야한다는 점에 흥미롭고 (그리고 예시 적으로) 흥미 롭습니다.

그렇다면이 굴러 나가는 무역은 어떻게 진행 되었습니까?

2010 년 4 월 16 일 INTC는 주당 23.39 달러로 마감했습니다. 따라서 주식은 반등되었을뿐만 아니라 가치가 상당하게 상승했습니다. 분명히, $ 19는 쓸모 없게 만료되었고 추가 보험료를 "예약"했습니다.

모두 말했듯이, 원래의 위치는 롤링 다운과 아웃 포지션과 함께 $ 93.75입니다.

4 월 만료 이후, 나는 INTC에 새로운 풋을 쓰는 것을 삼 갔다. 주당 23.39 달러의 주가는 그 가치가 아니었고, 2010 년 봄에 전반적인 시장에 대해 상당히 불안감을 느끼기 시작했습니다. 그래서 필자는 많은 글쓰기 활동을 전면적으로 축소했습니다.

그러나 2010 년 10 월 19 일에 INTC 거래가 $ 19.06 / share로 다시 돌아가고 2010 년 11 월 2 일에 $ 78.50의 신규 순 신용 (커미션 포함)을 썼습니다. 나는 주식이 다시 반등했고 11 월 만기 $ 21.14 / 주로 마감했다는 점에서 운이 좋았다.

다시 말하지만, 가격이 $ 20 / share를 훨씬 상회하는 한, 나는 새로운 퍼팅을 쓰는 데 열중하지 않습니다. 그리고 그 동안 INTC 거래에서 누적 된 보험료는 172.25 달러입니다.

롤링 다운 및 아웃 페이지에 이러한 모든 세부 사항을 포함 시키려하고 있습니다. 내 무역 능력에 대해 뒤돌아 보거나 자랑 할 수있는 방법이 아니지만 이러한 종류의 실제 사례가 도움이된다고 생각하기 때문입니다.

게다가, 나의 거래는 이익을 극대화한다는 측면에서 완벽하지 못했습니다. 순수한 이익 관점에서 볼 때, 더 나은 시장 타이머를 사용했다면 공개 시장에서 주식을 사면 더 많은 돈을 벌 수있었습니다. 2010 년 여름에는 $ 18 / share 이하로 거래되었습니다.

나는 여기서 벗어날 수 있다고 생각합니다. A) 완벽 할 필요는 없으며 B) 옵션은 실제로 많은 유연성을 제공합니다.

오늘의 옵션 전략 : 제한된 상승으로 이익을 2 배로 낮추십시오.

다행히도, 생각할 수있는 모든 상황에 대한 옵션 전략이 있습니다. 주가가 올라가고 있지만 주요 저항 수준에서 벗어나지 않으려면 비율 통화 스프레드 전략의 이점을 탐색해야 할 때가 있습니다. 이 특정 옵션은 건설중인 강세 직불 스프레드와 유사하며 오버 헤드 기술 저항에 직면 한 주식 또는 장기 상승 추세에서 둔화 된 주식으로부터 이익을 실현하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

그러나, 낙관적 인 차변 보급이 하나의 가까운 통화 및 통화 중 하나의 통화의 동시 구입을 포함하는 반면, 비율 통화 스프레드는 거래의 매도에 두 배가됩니다. 옵션 판매와 관련된 위험으로 인해이 전략은 고위험 / 제한적 보상 시나리오를 위장 할 수있는 상인 만 구현해야합니다.

비율 호출 구축 확산.

비율 콜 스프레드를 구성하는 것은 매우 간단합니다. 주식을 선택하고 주식의 잠재적 인 한도를 확인한 후에는 돈을 조금이나 들지 않는 통화를 사게됩니다. 이는 스프레드가 확산되어 낙폭이 아닌 차액급 스프레드이기 때문에 이전에 확인 된 오버 헤드 저항 영역에 최대한 근접한 두 건의 통화를 동시에 판매합니다. 일반적으로 귀하의 목표는 신용 거래를 확립하는 것입니다. 비록 작은 차변에 대해 설정된 경우 비율 통화 스프레드가 제대로 작동 할 것입니다.

이 전략의 목표는 관련된 옵션이 만료 될 때 판매 된 통화 파업에서 기본 주식을 정확히 마무리하는 것입니다. 이 최상의 경우 시나리오에서는 판매 된 통화가 모두 쓸모 없어져 판매에서받은 초기 프리미엄을받을 수 있습니다. 또한, 구매 통화는 돈으로 끝나고 이익을 위해 팔릴 수 있습니다.

포지션이 순 크레딧으로 설정 되었다면 최대 잠재적 이익은 콜 스트라이크와 초기 순 크레딧의 차이로 제한됩니다. 그러나 스프레드가 순 차변에 대해 시작된 경우 최대 이익은 콜이 발생하는 금액과 차액을 차감 한 금액으로 제한됩니다.

비율 콜 스프레드와 관련된 위험은 상당합니다. 각 서면 통화를 통해 파업 된 파업에서 기본 주식 100 주를 배정해야합니다. 판매 된 통화 중 하나만 해당 구매 통화로 보호되므로 남은 통화는 "알몸"으로 간주됩니다. 즉, 오픈 마켓에서 기본 주식을 구매할 책임이 있음을 의미합니다. 즉, 매도 포지션의 파업에 대해 손실로 돌아 서서 팔 수 있습니다. 주식이 얼마나 높이 날 수 있는지에 대한 제한이 없기 때문에, 비율 콜 스프레드와 관련된 위험은 이론상 무제한입니다.

net debit에 대한 ratio call spread를 설정 한 경우, 손익 계산서가 더 낮아질 위험이 있습니다. 이는 구매 통화 스트라이크에서 net debit을 뺀 값과 같습니다. 그러나 기본 지분이이 낮은 수준의 철도를 위반하면 손실은 초기 순 차입금으로 제한됩니다.

이 옵션 전략의 잠재력을 완전히 이해하는 가장 좋은 방법은 예제를 살펴 보는 것입니다. XYZipper Jeans Corp (XYZ)는 오랜 기간 동안 장기 상승 추세를 유지해 왔지만, 지난 몇 개월 동안 65 개 지역의 기술 저항에 문제가있었습니다. 주식이 단기적으로 하락한 후 주당 60 달러 근처에서 급격하게 회복되면서, 비율 콜 확산을 개시함으로써 잠재적 인 기술적 인 한도를 이용하려고 시도합니다.

주식에 대한 연구 조사를 한 후, $ 1.70에서 마지막으로 요청 된 7 월 62.50 통화를 사십시오. 단기적으로는 65 레벨에서 XYZ가 중단된다고 생각하므로 7 월 65 일 두 건의 통화를 동시에 판매합니다. 이는 각각 $ 1 또는 $ 2로 최종 입찰되었습니다. 서면 통화에서받은 프리미엄이 구매 통화료보다 높기 때문에 비율 통화 스프레드는 0.30 달러의 순 크레딧으로 시작됩니다.

이 무역에 대한 몇 가지 잠재적 인 결과가 있습니다. XYZ가 7 월 만기일에 주당 65 달러로 기대와 집계를 충족 시킨다면 판매 된 65 건의 통화는 쓸데없이 만료되고 62.50 건의 콜은 2.50 달러가 될 것입니다. 이와 같이, 귀하의 이익은 62.50 통화에 포지션을 개설 할 때 포팅 한 크레딧 (또는 2.80 달러)을 더한 금액을 매각 (종결) 한 액수와 같습니다. 이것은이 특정 거래에 대한 최대 잠재적 이익을 나타냅니다.

그러나 XYZ가 집회를 거부하고 실제로 7 월 만료까지 주당 60 달러 미만으로 하락할 경우 어떻게해야합니까? 이 시나리오에서 관련된 모든 옵션은 쓸데없이 만료되어 위치를 열 때받은 0.30 달러의 순 크레디트를 유지할 수 있습니다.

그러나 XYZ가 7 월 만료까지 주당 70 달러로 급등한다고 가정 해 봅시다. 이 경우 판매 된 65 건 중 하나가 구입 한 62.50 건에 의해 보상됩니다. 그러나 나머지 65 개의 통화는 밝혀지지 않아 옵션을 환매하고 총 손실액을 2.20 달러 또는 계약 당 220 달러로 가져 오는 데 드는 비용은 5 달러가됩니다.

결론적으로, 비율 콜 스프레드를 구현하기로 결정한 투자자는 다소 완고한 배경을 가진 주식을 목표로 삼아야하지만 특정 "천장"을 염두에두고 목표를 설정해야합니다. 마지막으로, 이 전략은 상인이 합리적으로 정확하고, 옵션을 판매하고, 무제한 리스크와 제한된 보상을 비교해야한다는 점을 감안할 때 경험이 풍부한 투자자 만이 활용해야합니다.

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